? ? ? ? 生意人,都是唯利是圖的。為什么這些經(jīng)濟發(fā)達國家的商人常用倉單這樣讓第三方倉儲賺錢的模式呢?
? ? ? ??

從上圖分析,現(xiàn)貨倉單交易與現(xiàn)貨實物貿易相比具有以下優(yōu)勢:
? ? ? ?1、一次驗收制單多次背書,多次交易優(yōu)勢顯著。倉單現(xiàn)貨交易標的物是倉單,倉單是保管人收到倉儲物后給存貨人開付的提取倉儲物的憑證,可以通過背書,轉讓倉單項下貨物的所有權,或者用于出質。收到具有背書和保管人蓋章簽字的倉單即視為擁有貨權,因此比起現(xiàn)貨交收每次移庫運輸,倉單一紙單據(jù)的流轉速度更快和交易成本更低。
? ? ? ?2、減少貨損。實物不固定地點交收或指定地點交收,因此產生的每一次運輸,每一次卸貨,每一次交收都會對貨物包裝、品質有損害,甚至增加了貨物被毀被盜搶替換的風險。實物交收次數(shù)越多成本越大風險越大;但是倉單交收在不移庫的前提下,倉單交收幾千次幾萬次都不會因此造成貨損。
? ? ? ?3、節(jié)省談判周期和成本。如因倉單交貨地點固定明確且位置在公認物流中心,運輸成本、定價依據(jù)、質檢機構、倉儲服務費用等可清晰預估,且對交易雙方往往都公平和經(jīng)濟,很容易達成交易定價;而實物交貨地點不固定或者指定地點對交易價格和風險影響頗大,實際上事關交易雙方的強弱地位,都需要買賣雙方就運輸、質檢方式、港口、保險等方便進行長期費時的洽談溝通;
? ? ? ?4、高效定價機制基礎。各類商品的定價機制往往是基于主流倉單倉儲地確定的,倉單交收地點明確且集中,經(jīng)過一定時間的積累,會形成當?shù)刂髁髻Q易商的公認價格,如LME銅價,上海保稅區(qū)銅價、佛山有色價格、芝加哥小麥價、新加坡油價等等。買賣價格更透明,有效提高成交效率。這對于大宗商品購銷雙方都很重要。不同主流交易區(qū)域的倉單價格容易確定區(qū)域差價,用升貼水定價很便捷,這也是全球期貨合約交割全部采用倉單交割的主要原因。
? ? ? ?5、品質驗收專業(yè)中立。倉單上要求載明倉儲物的品種、數(shù)量、質量、包裝、件數(shù)和標記,儲物的損耗標準等等要素,且入庫時對進出的貨物進行嚴格驗貨, 倉庫才會出具有效的倉單憑據(jù)。由于倉單模式下貨物品質服務機制中立,即使用戶發(fā)現(xiàn)收到與倉單不符的貨物時, 也由于倉單的信用機制對倉庫價值很大,倉庫能支持各方及時地處理和解決,即更換貨物或由責任方賠償。倉單和提單是物流服務中僅有的必須有貨物驗收和質檢服務的高端物流服務,提單主要用于國際貿易,倉單可以用于國內或國際貿易,我國倉單服務普及度遠遠低于歐美,中國物流公司絕大多數(shù)沒有貨物品質管理能力,管到包裝完整已經(jīng)盡力了,這是中國內貿貨物假劣泛濫的重要原因之一。
? ? ? ?6、交易各方固定資產投資最低,社會化倉庫利用率高。 在實物交易模式下,交易雙方的倉儲資產和管理能力建設都需要較大的配套投資,并且利用率較低,有的季節(jié)不夠用,有的季節(jié)空閑。在倉單交易模式下,交易雙方都不需要大型倉庫,而是按數(shù)量承擔倉單期間公共倉庫租金即可,長期成本最低,而倉單倉庫服務大量客戶,天然擁有較大使用率,投資收益明顯高于貨主自備倉庫。
? ? ? ?7、金融服務配套功能強。倉單在歐美法律上是無爭議的物權憑證,并有轉讓和質押的便捷背書功能,既可以用來做質押融資的擔保物,也可以做貿易融資的買入資產,在重視書面單據(jù)的金融界長期以來被用于多種金融服務,使得投資和融資需求都能得到倉單的支持。所有西方主流銀行都有眾多的倉單融資和結算服務產品,大多數(shù)主流證券公司有多種基于倉單的商品融資和衍生產品供投資人選擇,其倉單金融產品豐富程度領先中國金融界三十年以上。
? ? ? ?基于現(xiàn)貨倉單交易的以上優(yōu)勢,現(xiàn)貨倉單交易在歐美市場已經(jīng)盛行上百年。為什么我國現(xiàn)貨倉單交易目前只局限于大宗商品外貿現(xiàn)貨交易和國內少數(shù)期貨交易所,而不能廣泛應用于日常交易?
? ? ? ?這與各國大宗商品發(fā)展環(huán)境有關,歐美國家從實物交易到現(xiàn)貨和期貨交易并存的現(xiàn)狀,貨主物流逐漸讓位第三方物流,經(jīng)歷了長達近兩百年的發(fā)展,是市場自發(fā)形成政府跟進監(jiān)管的遞進產物;而中國明清已經(jīng)雖已經(jīng)習慣使用“鹽引”“糧引”等中國式倉單,但新中國計劃經(jīng)濟年代商品交易無市場(市場經(jīng)濟斷層),改革開放花了三十多年,在政府推動下形成的期貨交易所依法使用倉單交割取得了很好的效果,但是我國期貨交易所始終與現(xiàn)貨保持涇渭分明的界線,嚴格控制倉單的規(guī)模僅用于及少量的合約交割而已。我國的第三方港口、倉儲商重視規(guī)模擴張,服務水平普遍較低,倉單的格式國標推出滯后(2014年剛出臺),能夠開展倉單服務的高信用倉儲商很少,大量廠家、貿易商還是沿襲使用自有倉庫和自管運輸給客戶提供交貨服務,不重視專業(yè)質檢,憑經(jīng)驗驗貨導致我國交易綜合成本很高,表現(xiàn)在:重復運輸多、貨物損耗高、商品在庫時間長(尤其在產地庫時間長)周轉慢、交貨參雜使假普遍、交易環(huán)節(jié)多、加價多,自建設倉庫多,效率低成本高,用入庫單或存貨憑證等非標單據(jù)“混抵”倉單糾紛多、法律風險大。 中國內資銀行商品融資服務能力很弱,大多數(shù)銀行習慣用房地產或擔保公司作為融資擔保(成本很高),近年才有了貿易融資部門或交易銀行部門,很多中國的銀行人員甚至誤以為倉單僅用于質押融資,不知道倉單最大的優(yōu)勢用途在于交易,國內信用證無單可跟,異化成為行間同業(yè)資金拆借工具,可想而知廣大內資銀行基于倉單的支付和融資產品能有多少。
? ? ? ? 由于以上公共物流服務和金融服務基礎較弱,中國市場廣大廠家和貿易商實際處于可靠現(xiàn)貨倉單難尋的狀態(tài),除了少數(shù)外資物流公司進入中國,在沿海地區(qū)利用租賃的保稅倉滿足了部分外貿倉單交易的需求,海量的國內貿易的大宗現(xiàn)貨交易還大多處于“自賣自拉”的小農經(jīng)濟階段(部分貿易商和電商還以此為榮)。憑此基礎,要在“一路一帶”的大戰(zhàn)略中形成中國主導的先進商業(yè)規(guī)則,還有較大的物流服務體系和服務能力的差距亟需彌補。
? ? ? ? 我們能奢望這樣的物流水平、交易水平能夠從歐美國家爭到大宗商品的定價權么?這也是我們各地設立的電子現(xiàn)貨交易平臺或電商難以實現(xiàn)線上商品交收,流落為“類期貨”或線下交易“電子告示板”的底層原因。
? ? ? ? ?如何迅速縮短我國與歐美發(fā)達國家在大宗商品交易領域的差距,實現(xiàn)彎道超車?且聽下回分解。